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創業板調整未休 私募策略轉攻為守

創業板調整未休 私募策略轉攻為守

2015-05-27 17:28

  受IPO改革消息影響,創業板指大幅調整,受訪私募認為,近期投資策略已由攻轉守,以防御為主,預計創業板指或跌至1100點附近,偽成長股面臨回調壓力加大。創業板本身存在一些優秀公司,但操作難度已經加大。

  投資策略由攻轉守

  從陽光私募排名變化可以看出,市場風格發生切換,以價值投資為核心的陽光私募產品近三個月以來業績居上,短期跑贏今年以來表現出色的產品。另外,今年以來表現出色的鴻逸1號短期策略已由攻轉守,他們降低了高成長性股票的倉位比例,轉而增加了防御型的權重股倉位。與此同時,精熙投資、景林投資相關人士也表示,目前已經降低投資組合內高估值股票倉位,轉而配置低估值和業績良好的品種。

  “我們今年的策略,主要是看經濟轉型。另外,主要布局了TMT和醫療兩個行業?!兵櫼?號投資經理、上海鴻逸投資總經理張云逸對中國證券報表示,“十一國慶節以來,我們轉為防御型策略,降低了高成長股票的倉位,增加了金融、家電這些市盈率十倍以下的股票?!?/p>

  根據朝陽永續陽光私募一年收益排名,鴻逸1號繼續領跑,今年以來絕對收益達145.63%;恒復趨勢1號位居次席,絕對收益98.32%。同樣,今年表現搶眼的創勢翔1號一年絕對收益96.77%;澤熙3期一年絕對收益95.55%;恒盈復利增長1號今年絕對收益達到90.13%,位列第五。另外,根據朝陽永續數據,從最近一個季度業績表現來看,以價值投資為主的私募產品絕對收益率開始領跑。金河新價值成長一期三個月絕對收益為73.18%,排名第一;澤熙3期三個月絕對收益34.33%,排名第二;玖逸一期三個月絕對收益33.77%,排名第三。這三只陽光私募產品策略均以價值投資為主。

  創業板指將跌至1100點

  “創業板指大跌的空間不大,但回到1100點左右的可能性還是存在的?!兵櫼萃顿Y總經理張云逸認為,“短期來講,創業板指會呈現波浪形下跌的態勢?!彼硎?,創業板指在編制上會選擇一些較好的公司,指數編制的原則是選擇那些市值較大、走勢較強的公司,創業板指回到過去的五六百點的概率非常低。

  偽成長股的回調壓力將進一步增大,創業板操作難度同時加大,找出優秀的公司非常重要。鼎峰投資董事長兼投資總監張高表示,創業板還是有很多優秀公司。今年初因為大小非解禁,大家都認為創業板會跌,結果它漲了一倍?,F在IPO來了,我們又要去做判斷,意義并不大,最關鍵還是找出優秀的公司,“優質的公司永遠稀缺?!?/p>

  張云逸表示,創業板整體達到四五十倍市盈率,估值太高。在上輪上漲過程中,創業板股票中不管業績好的還是差的都在漲,因此調整是必須的。相信此輪調整過后,創業板股票會發生分化,那些真正的成長股,特別是具有較強核心競爭力的公司會凸顯出來?!八?,之前以創業板的名義跑上去的、概念性的、沒有任何內在發展動力的公司,以后就沒機會了?!睆堅埔菡f,“但從創業板整體來看,不是沒有機會了,而是更難做了?!?/p>

  另外,在目前所看好的行業中,張高表示今年以來一直堅定看好環保、醫療、消費電子、文化傳媒、現代農業、清潔能源、高端裝備等行業。而張云逸則認為,TMT行業和醫療機會較大。張云逸認為,4G設備投資將無法達到市場預期,“但是4G技術在發展過程中所產生的新應用,將會遠遠超出市場預期?!?/p>

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